India debería aspirar a un crecimiento del 7,5% en dos años: exgobernador del RBI, YV Reddy
'El elemento de choque está disminuyendo. El aspecto positivo aún está por llegar, vendrá '', dijo Reddy.
Ex gobernador RBI Y V Reddy (Express Photo)
Estimar el crecimiento del PIB a corto plazo es una tarea muy difícil dados los choques como el GST, la prohibición de pagarés y los NPA de los bancos, y la economía india puede requerir dos años para consolidarse, momento en el que deberíamos apuntar a un crecimiento del 7.5 por ciento, exgobernador del RBI YV Reddy ha dicho. En un choque, el elemento negativo se carga al frente. Habrá algo de moderación y puede haber ganancias. El dolor está ahí ahora, la ganancia vendrá. Cuánta ganancia y en qué brecha es el (problema), dijo Reddy a un grupo selecto de reporteros aquí durante el fin de semana.
Supongo que podría llevar un par de años consolidarse. En un par de años, al menos deberíamos aspirar a volver al 7,5% -8% (crecimiento), añadió. El elemento de choque está disminuyendo. El aspecto positivo aún está por llegar, vendrá, dijo.
Reddy dijo que la economía se vio favorecida por un shock positivo durante casi tres años debido a la caída de los precios del petróleo, que, subrayó, estaban a un tercio de lo que estaban haciendo durante su gobernación. Sin embargo, los choques negativos como la implementación de la reforma de impuestos indirectos del Impuesto sobre Bienes y Servicios (GST), la desmonetización y también la gran cantidad de activos improductivos en los bancos perjudican la tasa de crecimiento, dijo.
Reddy, cuyo enfoque conservador de la regulación es alabado y descrito como una de las razones que limitaron el impacto de la crisis financiera mundial de 2008, dijo que el crecimiento de la producción potencial se ha reducido al 7% ahora desde los niveles de 8.5% previos a la crisis.
La caída se debe tanto a factores internacionales, donde el crecimiento económico global ha disminuido, como también a factores internos como los choques negativos, dijo. Reddy dijo que la opinión está dividida sobre cómo considerar estos choques negativos, que según él los extranjeros ven como cambios institucionales en India. Todos estos tres, algunas personas consideran que ha afectado permanentemente la producción potencial, mientras que otros dicen que es un shock (temporal).
Entonces, la pregunta es ¿cuánto es un shock? Creo que hay algún elemento de shock, algún elemento de mejora permanente también puede estar ahí después de un retraso.
Dichos choques, dijo, hacen que la metodología para estimar el crecimiento sea poco confiable en el corto plazo, dijo. Cuando espera a corto plazo, no obtiene todos los datos. Dirás que esto es una proporción de eso. En cierto modo, la metodología para el pronóstico a corto plazo es aproximada.
Y cuando ha ocurrido tal impacto, entonces la metodología en sí es poco confiable. Y por lo tanto, sea cual sea el número que venga, ni siquiera lo mires.
Cabe señalar que el Banco de la Reserva espera que el crecimiento sobre la base del valor agregado bruto se dispare hasta el 7,8 por ciento en el cuarto trimestre con el fin de elevar el crecimiento anual al 6,7 por ciento, que se mantuvo en la última revisión de políticas en 6 de diciembre.
Algunos analistas han dicho que el banco central es demasiado optimista en sus expectativas, mientras que algunos lo han respaldado. Todas las proyecciones a corto plazo pueden estar sujetas a más diferencias de opinión. No estoy siguiendo los pronósticos a corto plazo en absoluto, no vale la pena, dijo Reddy.
Cabe señalar que la tasa de crecimiento cayó a un mínimo de tres años del 5,7 por ciento para el trimestre abril-junio y se aceleró al 6,3 por ciento en el siguiente.
Los legisladores dicen que esto está por debajo del potencial del país, cuyos 1.300 millones de personas dan como resultado un enorme mercado interno y también su penetración de exportaciones. Quieren llevarlo hasta el 8% y más a medio plazo.
